Vàng bất chấp trí thông thường giữa tỷ giá tăng và đồng đô la mạnh

(SeaPRwire) –   Hành vi của vàng trên thị trường tài chính thường tuân theo các quy tắc lịch sử, nhưng sự khác biệt gần đây của nó so với các mô hình thông thường đã khiến các nhà quan sát bối rối. Truyền thống, vàng phản ứng mạnh với những thay đổi trong lãi suất, vì nó cạnh tranh với các tài sản khác để thu hút vốn đầu tư. Lãi suất tăng thường kéo các nhà đầu tư về phía trái chính phủ, được thu hút bởi lời hứa về lợi suất cao hơn.

Tương tự, giá trị của vàng luôn liên quan chặt chẽ đến sức mạnh của đồng USD Mỹ, đóng vai trò là tiêu chuẩn định giá cho kim loại quý và nhiều mặt hàng khác. Một đồng USD mạnh thường gây áp lực giảm giá đối với vàng, vì nó khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn bằng các đồng tiền khác, dẫn đến áp lực bán ra.

Tuy nhiên, vào đầu năm 2024, vàng đã bỏ qua tác động của lãi suất tăng và đồng USD mạnh lên, tăng vọt lên mức kỷ lục mới trên 2.400 USD mỗi ounce. Sự tăng giá này kéo dài xu hướng tăng giá vàng bắt đầu từ năm 1999, khi giá chỉ là 252,50 USD mỗi ounce, không có dấu hiệu sụt giảm trong tầm nhìn.

Lãi suất và sự tăng trưởng của đồng USD

Lãi suất đã trên đà tăng kể từ cuối năm 2023, do mức lạm phát vượt mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang.

Sự suy giảm giá trái phiếu được thể hiện trong biểu đồ hợp đồng tương lai trái phiếu kỳ hạn 30 năm Hoa Kỳ 6 tháng, cho thấy một đợt giảm từ 126-00 vào ngày 27/12/2023 xuống mức thấp nhất gần đây là 113-10 vào ngày 16/4/2024. Ban đầu, dự báo thị trường ưa thích chính sách nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2024, nhưng các tháng lạm phát cao hơn dự kiến đã làm giảm hy vọng về việc cắt giảm lãi suất. Tính đến ngày 19/4, lãi suất đang có xu hướng tăng, với hợp đồng tương lai trái phiếu dài hạn đang dao động gần mức thấp nhất.

Tương tự, chỉ số đồng USD, đo lường đồng tiền Mỹ so với các đồng tiền dự trữ khác, đã phục hồi từ mức thấp nhất 100,62 vào tháng 12/2023 lên mức trên 106 vào giữa tháng 4/2024. Xu hướng tích cực này của chỉ số đồng USD phản ánh kỳ vọng suy giảm về lãi suất thấp hơn. Chênh lệch lãi suất là yếu tố then chốt quyết định sức mạnh tương đối của một đồng tiền so với những đồng tiền khác.

Xu hướng tăng giá tiếp tục của vàng

Bất chấp các yếu tố lịch sử có hướng giảm giá là lãi suất tăng và đồng USD mạnh, xu hướng tăng giá của vàng vẫn tiếp diễn sang quý 2 năm 2024. Năm 2023, giá vàng tăng 13,45%, tiếp đó là mức tăng thêm 7,03% trong quý 1 năm 2024, với giá vàng giao ngay trên sàn giao dịch vàng COMEX đóng cửa ở mức 2.217,40 USD mỗi ounce vào cuối quý 1.

Sự leo thang lên mức kỷ lục trên 2.400 USD mỗi ounce vào tháng 4/2024 của vàng nhấn mạnh sức hấp dẫn bền vững của nó trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và động lực kinh tế toàn cầu đang thay đổi. Ngân hàng trung ương, chính phủ và nhà đầu tư cá nhân tiếp tục tích trữ dự trữ vàng, coi kim loại quý này là biện pháp phòng ngừa rủi ro thị trường tài chính và áp lực lạm phát.

Hơn nữa, sự tăng giá của vàng phản ánh xu hướng rộng lớn hơn trong giao thương và động lực đồng tiền toàn cầu. Sự nổi lên của các cơ chế giao dịch thay thế và lo ngại về tương lai của đồng USD làm đồng dự trữ toàn cầu đã thúc đẩy nhu cầu về vàng như một kho tàng giá trị.

Kết luận, sự bền bỉ của vàng trước tác động của lãi suất tăng và đồng USD mạnh cho thấy sức mạnh của xu hướng tăng dài hạn. Mặc dù biến động thị trường có thể dẫn đến những đợt giảm giá tạm thời, nhưng các yếu tố cơ bản hỗ trợ vàng cho thấy sự tiếp tục xu hướng lập đỉnh cao hơn trong những tháng tới.