Thị trường Đầu tư Gặp Khó Khăn khi Lãi suất Trái phiếu Tăng

(SeaPRwire) –   Bất chấp kết quả kinh doanh tốt hơn dự kiến trong quý đầu năm, thị trường chứng khoán đối mặt với thách thức duy trì đà tăng ổn định khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng làm giảm tâm lý đầu tư vào cổ phiếu. Xu hướng này mang tính gợi nhớ đến giai đoạn năm 2023 khi lợi suất tăng mạnh dẫn đến suy giảm thị trường chứng khoán.

Chuyên gia chiến lược đầu tư trưởng của Piper Sandler, ông Michael Kantrowitz, nhấn mạnh tác động của lợi suất cao hơn đến cổ phiếu, lưu ý rằng lợi suất trái phiếu kho bạc tăng đã liên tục tương quan với sự sụt giảm giá cổ phiếu. Với lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đạt mức 4,63%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023, và chỉ số S&P 500 giảm khoảng 3% kể từ đầu tháng 4, ông Kantrowitz nhấn mạnh sự khó khăn trong việc hình dung đà tăng của thị trường cổ phiếu mà không có sự giảm lợi suất.

Những động lực tương tự cũng được quan sát thấy trong lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm, với chuyên gia chiến lược Julian Emanuel của Evercore ISI xác định mức 5% là một cấp độ kỹ thuật ảnh hưởng đến hiệu suất cổ phiếu. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm tiến đến mức 5%, cổ phiếu đã trải qua sự sụt giảm từ đỉnh tháng 4. Hiện tại, lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm đang ở mức 4,98%.

Sự leo thang của lợi suất phản ánh kỳ vọng giảm đi đối với việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm 2024, từ gần bảy lần dự kiến cắt giảm xuống còn khoảng một lần, theo dữ liệu của Bloomberg. Giám đốc đầu tư trưởng của Morgan Stanley, ông Mike Wilson, cho rằng áp lực tăng lợi suất sẽ tiếp tục duy trì trừ khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell gây bất ngờ với thông điệp dè dặt hơn trong cuộc họp báo sắp tới.

Tuy nhiên, các nhà kinh tế dự báo ông Powell sẽ duy trì thái độ thận trọng, nhấn mạnh nhu cầu kiên nhẫn chính sách trước lạm phát vẫn ở mức cao. Thái độ này dự kiến sẽ mang lại ít sự cứu trợ cho thị trường trái phiếu.

Sự leo thang của lợi suất đã đóng góp vào sự sụt giảm của chỉ số S&P 500 trong tháng này, bất chấp kết quả kinh doanh vượt ước tính trung bình 9%. Ông Wilson quy kết phản ứng giá cổ phiếu nhạt nhẽo là do áp lực định giá từ lợi suất cao hơn.

Chuyên gia chiến lược cấp cao nhất về thị trường cổ phiếu Mỹ thuộc Goldman Sachs'(NYSE: GS) ông David Kostin cảnh báo rằng một số phân khúc của thị trường cổ phiếu, đặc biệt là những doanh nghiệp có cơ cấu tài chính yếu kém, dễ bị tổn thương hơn trước xu hướng tăng lợi suất tiếp tục.