Lạm phát chậm lại khiến Dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất

(SeaPRwire) –   đã có dấu hiệu chậm lại, đặt Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell trong một vị thế thuận lợi hơn dự kiến khi cơ quan trung ương tiếp cận cuộc họp sắp tới. Nền kinh tế vẫn đang trải qua sự tăng trưởng mạnh mẽ, chi tiêu của người tiêu dùng vẫn mạnh, và tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp kỷ lục. Bức tranh tích cực này tương phản gay gắt với dự đoán từ một năm trước, khi Cục Dự trữ Liên bang tích cực nâng lãi suất để chống lạm phát cao, dẫn đến lo ngại về suy thoái kinh tế sắp xảy ra.

Bối cảnh kinh tế hiện tại, đã lật ngược dự đoán trước đó, đã khiến một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang phải đối mặt với sự bất định. Đại dịch COVID-19 đã làm xáo trộn các khuôn khổ truyền thống của họ để đánh giá tình hình kinh tế, khiến việc xác định tính bền vững của điều kiện hiện tại trở nên thách thức.

Nathan Sheets, Giám đốc Kinh tế Toàn cầu của Citi và cựu nhà kinh tế Cục Dự trữ Liên bang, bày tỏ sự hoài nghi về kịch bản quá tốt để là sự thật. Một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang chia sẻ những lo ngại tương tự, đặt câu hỏi về tính bền vững của xu hướng tích cực. Trong cuộc họp tháng 12 vừa qua, 19 chính sách nhà đã dự đoán ba lần cắt giảm lãi suất trong năm tới để hạ chi phí vay vốn cho người tiêu dùng và doanh nghiệp, nhưng thời điểm của những lần cắt giảm này vẫn chưa chắc chắn.

Hầu hết các nhà kinh tế dự đoán lần cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng Năm hoặc tháng Sáu, với khả năng cắt giảm sớm hơn vào tháng Ba. Thời điểm cắt giảm lãi suất sẽ là trọng tâm chính tại cuộc họp Cục Dự trữ Liên bang kéo dài hai ngày kết thúc vào Thứ tư. Rất có thể Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất chính ở mức khoảng 5,4%, mức cao nhất trong 22 năm qua.

Việc xem xét cắt giảm lãi suất diễn ra giữa bối cảnh cuộc vận động tranh cử tổng thống đang leo thang, với nền kinh tế trở thành vấn đề gây chia rẽ. Cựu Tổng thống Donald Trump, người đã chỉ trích Powell vì nâng lãi suất trong thời kỳ tổng thống của ông, có thể coi bất kỳ lần cắt giảm lãi suất nào vào năm 2024 như hỗ trợ triển vọng tái đắc cử của Tổng thống Joe Biden.

Powell nhấn mạnh tập trung của Cục Dự trữ Liên bang vào nền kinh tế hơn là chính trị, cho biết: “Chúng tôi không nghĩ về chính trị. Chúng tôi nghĩ về những gì là đúng cho nền kinh tế.” Cuộc họp sắp tới có thể tín hiệu xu hướng của Cục Dự trữ Liên bang đối với việc cắt giảm lãi suất qua việc điều chỉnh trong tuyên bố đưa ra.

Cục Dự trữ Liên bang trước đây theo đuổi cách tiếp cận mạnh mẽ nhằm kiểm soát lạm phát, đã đạt đỉnh vào tháng Sáu 2022 ở mức 7,1%. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát giảm xuống mục tiêu 2% hàng năm của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù vậy, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang có thể chờ vài tháng để đảm bảo lạm phát giảm bền vững trước khi thực hiện cắt giảm lãi suất.

Christopher Waller, thành viên ảnh hưởng của Hội đồng Cục Dự trữ Liên bang, cảnh báo về nhu cầu duy trì lạm phát ở mục tiêu 2% lâu dài. Ông đề cập đến những trường hợp trước đây khi báo cáo ban đầu cho thấy lạm phát giảm, nhưng dữ liệu sửa đổi sau đó tiết lộ lạm phát vẫn còn. Waller nhấn mạnh tới dữ liệu sửa đổi lạm phát sắp được công bố vào ngày 9/2 là rất quan trọng để theo dõi.

Mặc dù một số chỉ số cho thấy nền kinh tế khỏe mạnh, nhưng vẫn còn một số bất định. Lương trung bình đang tăng lên, và giá thuê căn hộ tiếp tục tăng nhanh hơn mức trước đại dịch. Cục Dự trữ Liên bang hướng tới tránh cắt giảm lãi suất quá sớm có thể dẫn đến lạm phát cố định, tương tự những sai lầm của các chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang trong quá khứ.

Ngược lại, có rủi ro duy trì lãi suất quá cao quá lâu, có thể gây ra suy thoái kinh tế. Cục Dự trữ Liên bang phải đối mặt với sự cân bằng khó khăn, thừa nhận tác động tiềm tàng đến chi tiêu người tiêu dùng và chậm lại kinh tế nếu lãi suất không được điều chỉnh phù hợp.

Tóm lại, thách thức của Cục Dự trữ Liên bang nằm ở việc điều hành bối cảnh kinh tế phức tạp, xác định thời điểm phù hợp để cắt giảm lãi suất, và tránh sai lầm có thể gây hại cho nền kinh tế theo hướng nào đó.