Dự đoán xu hướng của cổ phiếu Costco trong 5 năm tới

(SeaPRwire) –   Costco Wholesale (NASDAQ: COST) đã vượt qua những kỳ vọng tiêu chuẩn đối với bán lẻ truyền thống với mức tăng trưởng 55% trong năm qua, góp phần vào sự gia tăng đáng kinh ngạc 600% trong suốt thập kỷ qua. Khi nhà đầu tư suy xét liệu Costco có thể duy trì hiệu suất vượt trội trên thị trường hay nếu đã đến lúc thoái vốn, chúng tôi khảo sát tiềm năng diễn biến của năm năm tới.

Lý do Costco tiếp tục thu hút nhà đầu tư

Kể từ khi thành lập vào năm 1983 và niêm yết công khai vào năm 1985, Costco luôn là biểu tượng của sự tăng trưởng ổn định, ngay cả trong những thời kỳ kinh tế biến động như lạm phát hay suy thoái. Sự vững chắc này chủ yếu là nhờ mô hình kinh doanh độc đáo của nó. Không giống như siêu thị tiêu chuẩn, Costco thu phí thành viên hàng năm, đóng góp phần lớn vào lợi nhuận và cho phép họ cung cấp hàng hóa với giá thấp hơn. Nhà bán lẻ tăng cường lợi thế cạnh tranh bằng cách bán sỉ, hạn chế chi phí quảng cáo và áp dụng kiểu bố trí cửa hàng đơn giản để tiếp tục giảm chi phí.

Hiệu quả của chiến lược này được thể hiện rõ trong báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 gần đây của họ, nơi doanh thu tổng cộng tăng 5,7% so với cùng kỳ năm ngoái lên 58,4 tỷ USD, được thúc đẩy bởi doanh số bán hàng tương tự và số lượng thành viên tăng. Tỷ lệ duy trì thành viên cao của Costco trên toàn cầu thường vượt 90% là nền tảng cho sự tăng trưởng đáng tin cậy của công ty bất chấp áp lực kinh tế rộng lớn hơn. Giai đoạn này đã chứng kiến lợi nhuận ròng tăng gần 19% so với cùng kỳ năm trước lên 1,74 tỷ USD.

Những gì 5 năm tới có thể mang lại

Nhìn vào kỷ lục hoạt động xuất sắc trong 40 năm qua, rất khó dự đoán những biến động đáng kể trong xu hướng thành công của Costco trong 5 năm tới. Ngành bán lẻ truyền thống không thường dễ bị đột phá bởi các xu hướng công nghệ lớn như trí tuệ nhân tạo. Hơn nữa, mô hình dựa trên thành viên và nhấn mạnh vào giá thấp của Costco có khả năng đệm đỡ nó trước những biến động vĩ mô tiềm tàng, bao gồm suy thoái kinh tế có thể xảy ra trong những năm tới theo dự báo của một số nhà kinh tế.

Để duy trì hoặc có thể tăng trưởng, lãnh đạo có thể cân nhắc điều chỉnh phí thành viên, hiện ở mức 60 USD cho thành viên Gold Star và 120 USD cho thành viên Executive và chưa tăng kể từ năm 2017. Trước đây, phí thành viên thường tăng sau mỗi 5-6 năm, khiến một đợt tăng giá có vẻ sắp đến, đặc biệt trong bối cảnh lạm phát gần đây. Bất kỳ sự tăng phí thành viên nào cũng có thể tăng đáng kể lợi nhuận của Costco, vì phí này liên quan đến chi phí hàng hóa bán ra (COGS) tối thiểu, có thể dịch chuyển gần như hoàn toàn thành lợi nhuận.

Liệu cổ phiếu Costco có phải là một lựa chọn đầu tư tốt?

Mặc dù triển vọng hứa hẹn, tỷ lệ giá/lợi nhuận dự phóng (P/E) của Costco ở mức 43 đáng kể vượt xa mức trung bình 28 của S&P 500 và vượt các đối thủ như Walmart và Target có P/E lần lượt là 25 và 17. Điều này cho thấy thị trường có thể đã tính toán việc tăng phí thành viên dự kiến vào giá trị của Costco.

Mặc dù Costco dự kiến vẫn là một doanh nghiệp ổn định và thịnh vượng, giá cổ phiếu hiện tại có thể không còn nhiều giá trị ẩn đối với nhà đầu tư mới. Những ai quan tâm đến cổ phiếu này có thể hưởng lợi nếu chờ đợi thị trường điều chỉnh trước khi mở vị thế.