Hanoi Press

Tin tức du lịch, văn hóa và thể thao tại Hà Nội

CapEx AI của Microsoft gây lo ngại cho các nhà phân tích

Posted on by my
Microsoft

(SeaPRwire) –   Cổ phiếu của Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) giảm sau khi Stifel hạ cấp, cắt xếp loại xuống “Giữ” và hạ mục tiêu giá từ 540 USD xuống 392 USD. Nguyên nhân chính của sự cảnh báo này là chi phí vốn (CapEx) tích cực của công ty vào công nghệ AI, đặc biệt là dành cho nền tảng đám mây Azure. Mặc dù đầu tư AI là chiến lược, các phân tích viên đang đặt câu hỏi liệu các chi phí này sẽ mang lại tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận kịp thời và bền vững hay không.

Những nhà đầu tư đang điều hướng trong bối cảnh thị trường rộng hơn, nơi các cường quốc công nghệ, bao gồm Amazon (AMZN) và Alphabet (GOOG/ GOOGL), đang đầu tư AI trước thời hạn, tạo áp lực lên lợi nhuận ngắn hạn. Sự tăng CapEx của Microsoft làm nổi bật căng thẳng giữa tăng trưởng dài hạn và các chỉ số tài chính ngắn hạn, đặc biệt là trong môi trường mà sự nhạy cảm của nhà đầu tư về chi tiêu và định giá tăng cao.

Về cổ phiếu Microsoft

Microsoft, có trụ sở tại Redmond, Washington, là nhà lãnh đạo công nghệ toàn cầu trong đám mây, phần mềm doanh nghiệp, ứng dụng năng suất, trò chơi và AI. Công ty có vốn hóa thị trường khoảng 2,9 nghìn tỷ USD.

Trong 52 tuần qua, cổ phiếu MSFT giao dịch trong khoảng từ 344,79 USD đến 555,45 USD. Hiện tại cổ phiếu đang ở mức khoảng 412 USD, phản ánh sự giảm 14% từ đầu năm và giảm khoảng 20% trong sáu tháng, chủ yếu do lo ngại của nhà đầu tư về CapEx liên quan AI chứ không phải do cơ bản kinh doanh xấu đi.

Các chỉ số định giá cho thấy tỷ lệ P/E truy hồi là 26,9 lần và P/E dự kiến là 25,3 lần. Tỷ lệ giá trên doanh thu là 10,9 lần, thấp hơn chút so với đỉnh gần đây nhưng cao hơn trung bình lịch sử. Để so sánh, các đối thủ công nghệ khác như Google và Amazon đang giao dịch với tỷ lệ dự kiến tương tự, phản ánh kỳ vọng cao của thị trường về tăng trưởng do AI hỗ trợ.

Lợi nhuận mạnh mẽ giữa chi tiêu AI

Kết quả kỳ Q2 năm tài chính 2026 của Microsoft vượt expectations:

  • Doanh thu: 81,3 tỷ USD (+17% so với cùng kỳ năm trước)

  • Lợi nhuận hoạt động: 38,3 tỷ USD (+21% so với cùng kỳ năm trước)

  • EPS (GAAP): 5,16 USD (+60% so với cùng kỳ năm trước)

Phân khúc đám mây và AI tiếp tục thể hiện tăng trưởng mạnh mẽ, với doanh thu đám mây vượt quá 50 tỷ USD. CEO Satya Nadella nhấn mạnh rằng AI đã là một ngành kinh doanh thực tế, không chỉ là cơ hội tương lai.

Tuy nhiên, việc hạ cấp của Stifel phản ánh lo ngại về áp lực ngắn hạn:

  • Chi phí vốn dự kiến 200 tỷ USD trong năm tài chính 2027

  • Lợi nhuận gộp dự kiến giảm từ 67% xuống 63%

  • Tăng trưởng Azure bị hạn chế bởi áp lực chuỗi cung ứng, workload AI của bên thứ nhất và cạnh tranh từ Google Gemini và Anthropic

Lo ngại là chi tiêu tăng cao có thể làm giảm lợi nhuận trong ngắn hạn, tiềm ẩn ảnh hưởng đến tiền thuần công nghiệp và hạn chế linh hoạt tài chính. Đối với nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, đây có thể là tín hiệu để theo dõi các bản cập nhật hàng quý cẩn thận.

Tầm nhìn của phân tích viên về cổ phiếu MSFT

Mặc dù Stifel cảnh báo, Wall Street vẫn lạc quan về Microsoft:

  • Xếp loại phổ biến: Mua mạnh (Strong Buy)

  • Mục tiêu giá trung bình: 599,28 USD

  • Phạm vi mục tiêu giá: 392 – 678 USD

Nhiều phân tích viên nhấn mạnh rằng đầu tư của Microsoft không đơn thuần là trung tâm chi phí mà là các cược chiến lược để duy trì vị thế thống trị trong AI và dịch vụ đám mây. Đường tăng trưởng mạnh mẽ của Azure, kết hợp với các công cụ do AI hỗ trợ dành cho doanh nghiệp và các quan hệ đối tác trên các ngành, có thể tạo ra lợi nhuận đáng kể trong ba đến năm tới.

Nhà đầu tư nên lưu ý rằng biến động ngắn hạn có thể tiếp tục cho đến khi tốc độ tăng CapEx phù hợp hơn với mở rộng doanh thu của Azure. Cổ phiếu có thể tiếp tục biến động phản ứng với báo cáo lợi nhuận và các bản cập nhật về chi tiêu AI.

Kết luận

CapEx do AI thúc đẩy của Microsoft đã làm nổi lo ngại ngắn hạn, nhưng công ty vẫn báo cáo doanh thu, lợi nhuận và động lực đám mây mạnh mẽ. Đối với nhà đầu tư dài hạn, cổ phiếu MSFT vẫn hấp dẫn, nhưng cần cảnh báo ngắn hạn do áp lực lợi nhuận và chi phí vốn cao.

Điểm takeaway quan trọng: Cổ phiếu MSFT là lựa chọn mua dài hạn nếu bạn tin vào giá trị chiến lược của AI và mở rộng đám mây, nhưng sự bùng nổ CapEx hiện tại có thể tạo ra biến động ngắn hạn. Nhà đầu tư có kỳ hạn dài hơn có thể xem mọi sự giảm giá như cơ hội để tích lũy cổ phiếu trước khi các sáng tạo AI bắt đầu tăng doanh thu và năng lực vận hành một cách đáng kể. Đầu tư của Microsoft ngày hôm nay có thể tạo cơ sở cho vị thế lãnh đạo của công ty trong AI trong nhiều năm tới, khiến sự kiên nhẫn có thể mang lại phần thưởng.

Hình ảnh nổi bật: Unsplash

Bài viết được cung cấp bởi nhà cung cấp nội dung bên thứ ba. SeaPRwire (https://www.seaprwire.com/) không đưa ra bảo đảm hoặc tuyên bố liên quan đến điều đó.

Lĩnh vực: Tin nổi bật, Tin tức hàng ngày

SeaPRwire cung cấp phát hành thông cáo báo chí thời gian thực cho các công ty và tổ chức, tiếp cận hơn 6.500 cửa hàng truyền thông, 86.000 biên tập viên và nhà báo, và 3,5 triệu máy tính để bàn chuyên nghiệp tại 90 quốc gia. SeaPRwire hỗ trợ phân phối thông cáo báo chí bằng tiếng Anh, tiếng Hàn, tiếng Nhật, tiếng Ả Rập, tiếng Trung Giản thể, tiếng Trung Truyền thống, tiếng Việt, tiếng Thái, tiếng Indonesia, tiếng Mã Lai, tiếng Đức, tiếng Nga, tiếng Pháp, tiếng Tây Ban Nha, tiếng Bồ Đào Nha và các ngôn ngữ khác.