American Express Options Showdown: Bulls on the Rise

(SeaPRwire) –   Sau khi lợi nhuận quý 4 của American Express (NYSE: AXP) tăng 23% so với năm trước, nhà đầu tư đã phản ứng tích cực, đẩy giá cổ phiếu AXP lên 7%. Phản ứng lạc quan này đến trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ phục hồi mạnh mẽ với tốc độ tăng trưởng 3,3% trong quý cuối cùng của năm 2023. Báo cáo tài chính tích cực cùng với hiệu suất kinh tế đặt AXP trong vị thế là một khoản đầu tư tiềm năng.

Sự phục hồi của nền kinh tế và hành vi tiêu dùng

Sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế Mỹ trước lạm phát và lãi suất tăng đã góp phần tạo ra tâm lý lạc quan xung quanh cổ phiếu AXP. Bất chấp những lo ngại về tính bền vững của chi tiêu người tiêu dùng, American Express báo cáo mức tăng đáng kể 17% về số dư duy trì, có thể dẫn đến doanh thu lãi suất cao hơn đối với nhà phát hành thẻ tín dụng.

Tuy nhiên, còn có những chỉ số mâu thuẫn, chẳng hạn như sự tăng trưởng của nợ xấu và tổn thất tín dụng, làm dấy lên những câu hỏi về sự ổn định tài chính của người tiêu dùng. Sự chuyển dịch trong hành vi tiêu dùng hướng tới tiết kiệm, phản ánh qua tỷ lệ tiết kiệm cá nhân tăng trong năm 2023, càng làm phức tạp hơn triển vọng. Lãi suất cao hơn khuyến khích tiết kiệm và trừng phạt chi tiêu qua chi phí cơ hội.

Giao dịch chứng khoán quyền chọn và tâm lý thị trường

Thị trường quyền chọn cổ phiếu AXP trở thành chiến trường giữa những người theo chủ nghĩa lạc quan và bi quan. Đáng chú ý, AXP xuất hiện trong danh sách nổi bật của Barchart về khối lượng giao dịch bất thường trên các quyền chọn cổ phiếu, với tổng khối lượng đạt 133.106 hợp đồng so với mức quyền chọn mở là 283.519. Khối lượng quyền chọn gọi vượt xa quyền chọn bán, dẫn đến tỷ lệ quyền chọn bán/gọi là 0,64, thuận lợi cho những người theo chủ nghĩa lạc quan.

Xem xét các giao dịch đáng chú ý trên bảng theo dõi luồng quyền chọn của Fintel, các tổ chức đã thực hiện các giao dịch đáng chú ý, bao gồm bán hợp đồng quyền chọn bán với thu nhập tối thiểu. Những giao dịch này cho thấy tâm lý trung lập đến lạc quan, khi nhà đầu tư sẵn sàng mua cổ phiếu AXP ở giá được xác định trong khi thu thập thu nhập từ quyền chọn bán đã bán.

Tuy nhiên, giao dịch nổi bật là bán 1.694 hợp đồng của quyền chọn gọi tháng 4/2024 ở mức giá khổng lồ 210,00 USD, tạo ra khoản hoa hồng 424.530 USD. Đặt cược mạo hiểm này cho thấy niềm tin rằng giá cổ phiếu AXP sẽ không vượt xa đáng kể mức giá hành động 210 USD. Nếu vượt qua, người viết quyền chọn phải bán cổ phiếu theo giá hành động thấp hơn.

Đòn bẩy gamma và các yếu tố rủi ro

Điểm số đòn bẩy gamma (GEX) của AXP là -1, cho thấy khi giá cổ phiếu tăng lên, vị thế quyền chọn sẽ trở nên kém nhạy cảm hơn với những tăng trưởng tiếp theo. Điều này đặc biệt liên quan khi có sự quan tâm lớn đến bán quyền chọn gọi. GEX âm làm cho quyền chọn gọi ngắn hạn trở nên kém có giá trị hơn khi giá cổ phiếu tăng.

Nhà đầu tư được khuyên theo dõi GEX cẩn thận, bởi giá trị GEX âm tăng lên có thể làm tăng thiệt hại đối với những người nắm giữ vị thế bán quyền chọn gọi trên cổ phiếu AXP. Rủi ro gia tăng này làm tăng khả năng xảy ra hiện tượng siết chặt gamma, ảnh hưởng đến động lực giao dịch quyền chọn.

Kết luận

Mặc dù cổ phiếu AXP có thể tăng mạnh hơn, được thúc đẩy bởi sự lạc quan và hiệu suất tài chính tốt, song cần thận trọng. Dữ liệu cho thấy ngắn hạn AXP không phải là lựa chọn thông minh. Tổng thể, tâm lý cho thấy khuyến nghị mua, xét đến báo cáo tài chính tích cực cùng đặc điểm của khách hàng thẻ AmEx thường có điều kiện tài chính tốt hơn người tiêu dùng trung bình. Tuy nhiên, những đặc thù của giao dịch quyền chọn và các yếu tố rủi ro cần được cân nhắc kỹ lưỡng trong việc xây dựng chiến lược đầu tư cho AXP.